汽车与零部件行业周报：新一轮政策发布 新能源汽车需求有望释放

行情回顾

过去一周（2023.5.15-2023.5.19），申万汽车行业下跌0.65%，表现弱于大盘，所有一级行业中涨跌幅排名第19。分子板块看，汽车零部件涨幅最大，汽车服务跌幅最大。汽车零部件上涨0.41%，摩托车及其他下跌0.16%，乘用车下跌1.17%，商用车下跌4.39%，汽车服务下跌5.13%。

(相关资料图)

核心观点&数据

国内市场：

新一轮新能源汽车消费政策拉开序幕，从充电设施继消费补贴等多角度支持新能源汽车消费。中央政府层面，发文加快推进充电基础设施建设，更好支持新能源汽车下乡；地方政府层面，持续支持新能源汽车产业发展，杭州、成都等地发布新一轮新能源汽车消费补贴。

海外市场：

欧洲重要国家新能源车销量环比下滑。据欧洲各国车协官网，2023年4月，欧洲七国（德国、法国、英国、意大利、西班牙、瑞典、挪威）新能源汽车销量合计13.6万辆，同比+13%，环比-42%。七国合计渗透率为19.4%，同比-0.5pct，环比-2.3pct。

美国新能源车销量保持同比增长趋势。据Marklines，2023年4月，美国新能源汽车销量11.4万辆，同比+33%，环比-2%；渗透率为8.4%，同比+1.8pct，环比-0.3pct。

原材料价格：

据Wind数据，截至2023年5月10日，国内钢材、铝材、橡胶、塑料粒子价格分别较2023年4月30日变化-2.4%~-1.9%、-1.8%、-0.4%、-2.0%。

投资建议

2022年7月开始汽车板块震荡下行，我们认为当前板块走势已经充分反应了市场的悲观预期。近期披露的特斯拉小型新能源汽车的规划，以及印尼新能源汽车刺激政策，有望为全球新能源汽车的短中期需求向上进一步夯实基础。我们预计2023年汽车需求恢复增长，结构上看，新能源车有望保持30%以上增速。我们持续看好汽车产业链。

1）整车端，重点推荐技术周期和车型周期共振的比亚迪，建议关注长城汽车；

2）零部件端，重点推荐单车价值量高、国产化率或渗透率低的连接器、空悬、一体压铸环节，如沪光股份、永贵电器、保隆科技、文灿股份，建议关注博俊科技等。

风险提示

新车型上市不及预期、产业政策不及预期、供应链配套不及预期、零部件市场竞争激烈化

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