播报:中邮证券:1月锂盐过剩属正常波动 2-3月有望再度回归紧平衡

时间 : 2023-02-08 15:06:50 来源 : 智通财经网

智通财经APP获悉,中邮证券发布研究报告称,根据SMM数据,2023年1月国内碳酸锂产量预计为3.3万吨,环比下降6%,消费量预计约为3.8吨,环比下降16%,国内碳酸锂过剩约0.57万吨,相比于2022年最高过剩1.9万吨,最高短缺1.4万吨,属于正常的短期上下游错配。虽然当前锂市场经历着春节放假和电动车传统淡季的双重压力,市场成交清淡,但该行认为目前行业利空基本已出尽,预计年后国内碳酸锂消费开始恢复至正常水平。

中邮证券主要观点如下:


【资料图】

下游降价促销,高锂价得到巩固。

在下游特斯拉、问界降价促销的带动下,新能源汽车销量有望继续保持高增长,中汽协预测2023年新能源汽车销量增速有望达到35%,中国电动车百人会副理事长预计2023年新能源汽车销量有望接近1000万辆。随着节后补库以及新订单的放量,以及盐湖季节性减产尚未恢复,该行认为2-3月锂盐有望再度回到紧平衡状态。目前无锡盘2023年4月合约的期货价格在40万元/吨稳定横盘,锂价有望巩固在高水平。

风物长宜放眼量,锂板块的主基调仍是成长属性。

自从2022年7月调整以来,锂企业估值已经接近历史低点,对应2023年估值基本在6-10倍左右。虽然短期上下游存在错配,但是事物总是螺旋式上升,风物长宜放眼量,锂板块在内的新能源产业链主旋律仍然是成长,特别是近期2022年业绩预告陆续披露,2023年业绩逐渐明朗,锂板块估值有望进一步提升。

自主可控重要性凸显,国内锂资源开发有望加速。

前期加拿大要求中资企业剥离在加的锂矿资产,南美的锂三角阿根廷、玻利维亚和智利正在考虑建立“锂业OPEC”等,海外锂资源开发不确定性增加。我国锂资源严重依赖进口,为维护锂资源自主可控,需加快国内资源的开发,让国内锂企业担当定海神针的作用,因此该行持续看好国内锂盐湖、锂云母、四川锂矿等企业,看好未来的成长。

投资建议

建议关注:国内锂行业龙头如天齐锂业(002466.SZ)、盐湖股份(000792.SZ);中矿资源(002738.SZ),未来3年产能扩张迅速;西藏矿业(000762.SZ),扎布耶二期进展顺利;融捷股份(002192.SZ)、永兴材料(002756.SZ)、藏格矿业(000408.SZ),国内锂资源开发的领头羊。

风险提示:新能源汽车需求不及预期,储能需求不及预期,宏观环境变化,海外锂矿开发超预期。

标签: 中邮证券 锂盐过剩 新能源汽车

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